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    2018.11.15东方汇金晨会纪要
    来源:东方汇金 浏览次数:104 日期:2018-11-15

    北京快三助手 www.higfl.com 宏观

     

    中央深改委:完善市场主体退出制度; 高科技企业最快明年一季度登陆科创板 首批预计20家左右; 工信部印发《新一代人工智能产业创新重点任务揭榜工作方案》;国资委:商业一类中央企业的混改比例已超过70%;《海南省创新驱动发展战略实施方案》等获审议通过;  大商所:玉米、大豆规则制度修改研究工作基本完成即将落地实施;隔夜外盘:欧美股市普跌 道指跌超200点油价涨逾1%。

    股指期货

     

     周三A股市市场未能延续涨势,主要指数午后跳水,权重股大跌拖累大盘,石油、大金融、大消费等板块领跌,上证50和沪深300指数跌幅超过1%,上证50指数已经盘整四个多月,在补跌因素的影响,盘久必跌的担忧明显。盘面上个股跌多涨少,近期受投机资金炒作的龙头股打开涨停,成交大幅放量,资金有出逃迹象,减弱题材股炒作热情。两市成交环比明显回落,但仍维持近期高位达4110亿元,自9月下旬以来,两市合计成交逐步放量?;赏ê蜕罟赏ū鄙献式鹦》鞒龊霞?.5亿元,流出规模不大。期指跟随现指回调,三大期指全线大幅减仓,其中IF减仓近3500手,IH和IC减仓1800和1400多手,我们一直提及,若2月份以来的跌势结束,最好期指收盘总持仓先明显减仓,周三大幅减仓是好兆头,但持续性仍需继续观察。技术上,除了创业板突破60日线外,主要指数均逼近或者已经涨至60日线,短线承压。今年2月份下跌以来,上证综指每次反弹均未有效突破60日线,60日线的压力不容忽视。消息面上,10月份宏观经济数据已经公布完毕,虽然社融和信贷数据大幅低于预期,但固定资产投资增速有见底回升迹象,不宜太悲观。

    结论:反弹趋势未变,但技术压力下,短线或继续调整,短多减持后暂且观望为主。

    国债期货

     

    周三央行公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,11月14日不开展逆回购操作。当日无逆回购到期,公开市场无回笼无投放。资金面重回宽裕,货币市场利率全线下跌。银行间现券收益率大幅下行,10年期国开活跃券180210收益率下行6.30bp报3.99%,盘中最低触及3.98%,创2017年2月3日以来新低(比较中债到期收益率);10年期国债活跃券180019收益率下行5.50bp报3.4175%,盘中最低触及3.4150%,创2017年4月20日以来新低(比较中债到期收益率)。国债期货10年期主力合约涨0.44%,盘中最高升至96.5元,创近四个月新高;5年期主力合约涨0.2%,2年期涨0.15%。

    技术上看,10债主连已到前期高点,且触碰我们前期观点96.5水平,在经过连续上涨后,多头积累大量盈利盘,调整需求越来越强。近期经济数据的持续偏弱带给市场避险情绪上升,加之原油价格快速下跌,通胀预期降温,债市出现了加速上涨行情。

    结论:短期看市场仍在强势中,但中期已到重要压力水平,关注期债能否有效突破此位置,有效突破上方或仍有一定空间,否则出现调整概率较大。

     

     

    棉花

     

    消息面上,需要谨慎关注目前市场开始发酵的新疆产量可能低于预期的调研报告,目前消息称新疆南疆可能比之前预估产量低20万吨左右。目前公布的棉花商业库存大幅增加(去年绝对数增加108,今年131万吨),工业库存数据方面,同比小幅下降,纱线和坯布库存增加。现货方面,北疆机采棉花价格近期有所反弹;基差方面,基差在极值附近震荡;南疆棉花价格维持偏高;旧棉仓单在一月前需全部换手,需关注仓单流出速度,新棉仓单开始陆续入库;盘面价格维持震荡走势,目前国际棉花价格(参照美棉)按滑准税测算进口价格高于国内市场,在目前价差情况下滑准税配额难以形成实质进口,有利于国内棉花去库存;棉纱利润在原材料下跌后尚可,数据显示纱线库存目前并未有太大累积,工厂采取降价去库存策略;。后期产业方面利空相对有限,主要关注来自宏观特别是关税措施导致的贸易战对心态影响和股市走势对市场情绪的影响。

    操作建议:棉花在1月关税落地和仓单交割换手之前维持弱势;目前价格水平上,现货生产企业可以关注基差报价,挑选适合企业的现货进行点价交易;基差贸易商在1月最终交割前仍可以跟踪基差进行基差交易操作;中线交易者建议控制好仓位,跟踪5月合约;套利盘(现货背景最佳)可反复关注15合约800价差空头机会,700左右价差平仓;59合约关注靠近600价差的空头机会。

    白糖

     

    隔夜原糖低开震荡收阳,3月合约收于12.70,涨0.07,涨幅0.55%?;久?,一方面受助于巴西雷亚尔走强提振,另一方面印度产量低于预期,消息称印度因干旱和虫灾导致甘蔗产量下降,糖产量预计较之前预期降低7.4%,西印度糖厂协会主席称,印度糖产量预计降至3000万吨,低于之前预期的3240万吨和上一年度的3250万吨。

    郑糖昨日震荡收阳,主力合约1901收于5001,涨4,涨幅0.08%,夜盘宽幅震荡,收于5005元/吨。现货市场,总体成交一般,制糖集团报价和加工糖价基本稳定。从目前不完全统计,11月广西预计有15-20家糖厂开榨。尽管开榨糖厂数量同比增加,但由于多数计划开榨的糖厂基本集中在11月下旬为主,预计产量同比增量有限。短期受原油大幅下跌,商品普跌的悲观情绪影响,整体偏弱,操作上建议暂时观望或短线交易为主。

    结论:短期受商品普跌的悲观情绪影响,整体偏弱,操作上建议暂时观望和短线交易为主。

    油脂

     

    昨日天津市场一级豆油一口价报价5470元/吨;日照邦基三维一级豆油12月基差Y1901+20元/吨;江苏张家港一级豆油11月基差Y1901-20元/吨,12月基差Y1901+60元/吨;华南市场11月基差报价Y1901-20,12月合同基差报价Y1901+20。天津市场贸易商24度棕榈油报价4360-4370元/吨,较昨日跌80元/吨;广州港口贸易商24度棕榈油基差报价P1901减40?;谐〗谒牟?901-80,福建1905-350。

    昨天国内期货夜盘油脂成交量萎缩至极低水平,在之前一个交易日受原油带动大跌之后,出现了短暂的反弹,行情整体上仍然在空头节奏里。然而,在月底贸易战走向可能出现比较清晰的结果之前,在目前沉重的供给圧力之下,多头还看不到一个向上的触发点。建议远离豆油15价差交易,可中线布局1905合约YP缩小。

    豆粕

     

    隔夜美豆期货价格走高,因收割进度慢于预期以及新的出口需求,但供应充足的基本面依旧限制涨幅。截止11月11日,美豆收割率为88%,低于市场预期的91%。昨日沿海豆粕价格3190-3300元/吨一线,跌20-50元/吨。国内沿海一级豆油主流价格5250-5360元/吨,跌40-80元/吨(天津贸易商5310-5320,日照贸易商5360,张家港贸易商5350,广州贸易商5350)。豆粕期货价格继续走低,豆粕成交仍不多;豆油期货价格回落,豆油成交转淡。最近中美双方保持持续接触,但截至目前并没有出台相关政策措施,因此多空双方都十分谨慎。而进口美豆仍然需要缴纳高关税,美豆盘面榨利处在大幅亏损状态。南美大豆由于库存有限,因此CNF报价持平略降,而连盘豆粕低价导致盘面榨利亏损。在贸易战缓和的预期之下,国内对于豆粕远期供应紧张的担忧下降,豆粕远期基差成交转淡,但由于油厂盘面榨利差,油厂主动下调基差促成交的概率较小。综合来看,国内油厂近期买船的风险变大,油厂对大豆的采购放缓,国内大豆库存可能会继续下降。昨日原油价格暴跌令豆粕价格承压,不过M1901合约仍在3050元/吨附近获得支撑,未来价格驱动力仍会以中美关系预期为主。

    操作上密切关注3050元/吨支撑力度,以3050为多空分水岭操作。上周买入 1 单位 M1901-CALL-3150、卖出 2 单位 M1901-CALL-3400的比率期权组合可继续持有。

    苹果

     

    消息面:13日郑商所公布自2018年11月16日结算时起,苹果期货1901合约交易保证金标准调整为15%,自2018年12月3日结算时起,苹果期货1901合约交易保证金标准调整为20%。

    昨日苹果盘面低开迅速拉升后震荡收阴,主力合约1905收12298元/吨,涨40点,涨幅0.33%。现货市场,山东产区和西部产区入库基本结束,辽宁产区交易火热,客商收货意愿强,果农卖货积极,库存方面由于今年受灾货少,果农和客商惜售,出库较去年慢。期货方面,14日时配对日,1811合约配对126手,交割量高于1810交割量。前期减产已经坐实,各产区入库基本结束,今年采收入库量创10年新低,入库量较去年下降明显,后期库存苹果有上涨预期,1810合约已公布的走复检的仓单结果显示苹果硬度较低,苹果储藏至明年1905合约或者1907合约交割时硬度或将低于6.0kgf/cm2,硬度不符合交割标准。

    结论:入库基本结束,已有冷库货源开始交易,后期供给主要依靠库存,随着库存消耗,消费高峰来临,苹果现货价格或将上涨,操作上建议逢低介入,期权方面买入看涨期权。

    玉米和淀粉

     

        国内玉米价格延续调整格局。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1966-2080元/吨一线,辽宁锦州港口2018年新玉米15个水容重700以上收购价格在1880-1890元/吨,个别库涨5-10元/吨,鲅鱼圈港口18年新粮价格1870-1885元/吨,持平,陈粮收购价在1780-1820元/吨,较昨日持平;广东蛇口港口二等陈粮价格在1980-2000元/吨,持平。农户惜售情绪依旧强烈,且东北新粮暂未集中上市,阶段性粮源供应紧张,带动国内玉米收购方继续提价收粮。不过供应偏紧事态正在逐渐出现转机。一方面随着华北天气转晴,以及部分东北拍卖陈粮到货,华北工厂玉米上量明显,预计短期华北玉米价格见顶。另一方面东北天气已经降至0度以下,农户已经具备脱离销售玉米的条件。而11月下旬贷款农户有兑现还贷需求,因此姗姗来迟的东北新粮预计将于近期陆续上市。这将带动国内玉米价格很难延续涨势。预计行情将再次转入回调。

        国内玉米淀粉价格大多稳。山东、河北地区玉米淀粉市场主流报价在2550-2680元/吨;东北地区玉米淀粉市场地销主流价格在2380-2500元/吨。近期安徽地区企业暂处于停产状态,另外11月8日德瑞也暂?;?,导致上周淀粉企业开工率略降,市场开始担忧华北进入冬季供暖,环保因素将开始限制淀粉产能释放。加上目前淀粉库存虽然转增,但增幅较小,企业依然惜售挺价,导致华北淀粉价格近期再次上涨。鉴于此预计淀粉价格短期也缺乏进一步回调动能,节奏上转入盘整走势。

    策略:继续持有01合约玉米空单。

     

     

     

    11月14日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨~升水70元/吨,平水铜成交价格48870元/吨~48930元/吨,上期所铜减少922吨至51059吨,LME铜库存减1250吨至167075吨。智利铜出口收入较去年同期下滑7%,至31.55亿美元,因中美贸易紧张局势已影响到了铜价。目前来自宏观方面的压力较大:国内经济整体仍然处于下行态势,中美贸易摩擦仍在继续,市场预期悲观;美联储加息锁表令全球美元流动性收紧,美元LIBOR利率升至10年新高,宏观风险正在积累?;久嫔?,废铜供应偏紧的现状难以改变,但铜的旺季需求表现并不明显,国内库存低位回升,但全球库存相对偏低限制铜价跌幅。年底前铜产业链面临一年一度的长协谈判,市场方面的消息对铜价影响较大,市场双方的博弈也限制短期供应增幅。预计铜价仍以区间震荡为主,区间48000-51000.

     

     

    隔夜宏观数据多空争夺,重要数据美国10月核心CPI月率,符合预期值0.2%,影响较小。锌价低位震荡反弹,伦锌反弹收于2507美元/吨,涨幅0.36%;沪期锌1901反弹收于20940元/吨,涨幅0.84%。

    英脱欧牵动欧盟诸国,发表观点各不尽同,进展提振欧元,美元小幅受挫,金属锌小幅反弹。

    全球精锌矿供应较为宽松,精锌仍有较大缺口;国内环保整改影响,叠加冬季消费淡季,影响了部分矿山、炼厂以及下游企业,国内持续供需双弱仍预期持续,锌价承压。

    建议1901反弹空单进场,目标20000 元/吨。

    重点关注:

    1、全球精锌库存持续降低,支撑锌价;

    2、关注中国保税区库存变化。

     

     

    隔夜伦铝宽幅震荡,报收于1942美元/吨左右,沪铝主力合约表现一般,收于13760元/吨。

    铝市方面:今日沪铝延续弱势,因国内贷款增长数据不及预期,铝价受美元指数回落利多影响有限;现货市场方面,贸易商及中间商之间交投活跃,临近交割期出货力度不减,下游接货基本按需采购。氧化铝现货成交继续保持平稳,近日氧化铝的现货成交量有所减少,贸易商的接货意愿有所减弱,主要还是受铝价的影响,以及下游铝加工产品的淡季影响。洛阳地区发布采暖季错峰生产政策,涉及香江万基铝业,目前该企业已停运一台焙烧炉,具体恢复时间未定。

    行情研判:今日沪铝主力合约波动区间在13700-13900元/吨。横盘调整震荡偏弱,可在13800元/吨附近择机坐空,投资稳健者可持续观望。

     

    贵金属

     

    美国10月CPI环比创九个月来最大,但核心CPI同比不及前值。中国10月经济数据继续保持弱势,投资和工业好于预期,但消费增速大幅回落,分析称降准预期再度升温。SPDR黄金持仓量增加,iShares白银持仓量下降.中国黄金协会:今年前三季度国内累计生产黄金289.745吨,同比下降7.46%,今年以来不符合环保要求的黄金企业持续关停整改,各重点产金省、重点产金企业矿产金产量均出现不同程度的下跌。其中,自国外进口原料产金83.082吨,同比增长34.24%。美联储的缩表和加息仍在持续,美元金融市场偏紧,美贵金属缺乏吸引力。

    原油大幅下挫和美债利率持续上升压制贵金属,贵金属反弹受阻,或将继续保持低位震荡。

     

     

    原油

     

    【夜盘】

    OPEC国家及俄罗斯再度集体亮相发言力挺市场,国际原油价格大幅反弹,API库存大增力压价格出现回落。SC12月合约夜盘收于461.0,涨跌-17.5元/桶,涨跌幅-3.66%;WTI12月合约结算价56.25美元/桶,涨跌0.31美元/桶,涨跌幅0.56%;Brent 1月合约结算价66.12美元/桶,涨跌0.40美元/桶,涨跌幅0.61%。

    【现货市场】

    11月13日欧佩克一揽子油价下跌2.81美元,报每桶67.01美元;11月12日欧佩克一揽子油价报每桶69.82美元;1月布伦特对迪拜EFS价差下跌至每桶1.07美元;DME一月交割的阿曼原油期货合约价格下跌2.22美元至每桶68.92美元。

    【消息面】

    API原油库存猛增879万桶;俄罗斯石油公司Rosneft CEO:油市受到来自围绕着伊朗方面的供应不确定性所影响;伊朗总统鲁哈尼:美国的制裁不会影响到伊朗的石油销售;利比亚国家石油公司:利比亚9月石油利润增加至16.6亿美元;据外媒援引消息人士,OPEC与非OPEC国家讨论最多减产140万桶/日。

    市场暴跌后,OPEC国家再度集体发言意挺市场,但当前市场的主要博弈在于:OPEC增产+美国增产+制裁影响不及预期VS OPEC再谈减产+闲置产能偏紧。弱势对待。

    前期高位空单已止盈离场,建议本周观望为主。SC临近交割,市场换月波动或增大。继续持有B/W9.5的做空组合。

    燃料油

     

    燃料油夜盘主力合约夜盘收于3211元/吨,涨跌-38元/吨,涨跌幅-1.17%。

    11月14日FOB新加坡高硫380纸货12月收盘跌22.9美元/吨至417.6美元/吨,1月纸货收盘跌24.1美元/吨至406.5美元/吨;新加坡高硫380现货收盘跌19.1美元/吨至431.1美元/吨;新加坡高硫380CST黄埔到岸价:美金价468.56美元/吨,跌14.51美元/吨,到岸贴水为18美元/吨。

    新加坡库存出现小幅上升,ARA库存也出现大幅上涨,另外下旬到新加坡的燃料油将会增多。需求方面,11月下旬起船用油需求将出现大幅下滑。建议3550以上空单持有,第一目标3270,第二目标3050。

    PTA

     

    昨日夜盘PTA收报6450。隔夜原油小幅回升。昨日早间PTA期货跳空低开,现货基差略有走强,早间现货报盘较1901升水250元/吨左右,递盘升水230元/吨,夜盘6740-6800元/吨成交,早间听闻有6700元/吨自提成交 。午后PTA期货偏弱震荡,现货报盘参考1901合约升水250元/吨左右,递盘升水230元/吨附近,午后市场成交集中在6630-6650元/吨。原油走弱进一步拖累期货价格,不过工厂继续回购,装置未来仍有不少检修的情况下,期价进一步下行的空间有限,近期建议暂时观望。

    结论:原油走势为PTA短期反弹带来不确定性,建议暂时观望。

    塑料

     

    上游:亚洲乙烯950-860,亚洲丙烯1070-1020,乙烯、丙烯价格平稳

    现货市?。浩诨跏谐∠碌?,现货市场线性、PP价格重心下移?;虾O咝约鄹?300-9600,华东上海PP主流价格9950-10200,现货成交有限

    结论:周三,期货市场PP和L低开后震荡走高,主力盘中减仓明显,市场短期低位震荡格局。原油、乙烯、丙烯单体价格持续下跌,塑料PP成本支撑减弱,石油石化厂家下调出厂报价,加之四季度石化检修计划不多,下游消费旺季基本结束,PP和L短期反弹但向上空间不大,中长期维持偏空思路。操作上短期建议观望,多看少动。

    天然橡胶

     

    泰国原料市场胶片37.8,烟片39.41,胶水37,杯胶31.5?;厍?6年全乳胶10100,现货市场成交有限?;赫鸬聪滦?,保税区少量泰标混合报10450元/吨,泰标近月1270美元/吨,市场整体成交一般

    结论:周三沪胶小幅上涨收盘,主力日间盘中小幅减仓,市场依然维持底部震荡格局。天胶目前基本面平稳,市场短期缺乏做多因素,高库存及供应增加压力依然明显,中长期维持底部震荡格局。操作上建议维持谨慎态度,短期观望为主,由于沪胶已经跌破国内成本线,短期不建议过分追空.

    甲醇

     

    昨日夜盘甲醇收报2734。国内甲醇市场延续欠佳,各地跌势持续,且内地部分产区跌幅进一步拓宽,如内蒙部分出厂降至2330-2350元/吨,在整体趋弱氛围压制下,业者入市采购积极性较差;且产区库压逐步累积风险有所加剧。此外,能源端原油供需博弈加剧,油价大幅下挫亦进一步压制国内大宗商品高度。在油价大幅走低带动下,期价继续走低,但是近期由于环境问题再次引起关注,市场对未来环保趋严的预期增加,或将对甲醇价格带来一定支撑。短期期价有企稳反弹的需求,但需关注原油走势。

    结论:短期期价有企稳反弹的需求,但需关注原油走势。

    动力煤

     

    陕西生产恢复正常,回头看影响不大,坑口降价,港口需求惨淡价格下挫,交割基准品630元/吨左右,成交冷清。今日各地发改委和海关召集当地相关企业研究进口煤政策,暂时看来进口额度不超去年情况不变,对后期影响暂时有限,跟进关注。产区方面陕西榆林前期停产矿基本复产,回头看小组暂时影响不大,今日因销售不好,部分大矿降价。内蒙部分煤矿表示销售转弱,价格互有涨跌。产区到港口发运利润萎缩,因需求不济,贸易商降价。需求方面,东北加紧供暖煤储备,后期需求前移,短期利多中长期利空。安徽、浙江等长江辐射区域电厂和港口库存高企,大部分为贸易商存煤,囤货待涨。海运费略快速下降,因运力增加而需求不佳。后期煤炭需求现在仍差,后期大概率将逐步提升,产区因环?;赝房从跋煊邢?,供需平衡现在表现宽松,后期最多短期平衡,中长期只要冬季旺季不及预期,则宽松格局将大概率影响市场。暂时预期现货煤价短期走弱,中期略有小幅受撑可能,但随后在冬季展开跌势。期货方面,1月合约大幅反弹,有空单继续持有,没有空单可考虑空单介入;远月合约依然建议有空单继续持有,反弹轻仓空单介入思路。套利思路,建议保持空头头寸,多头头寸平掉。(操作建议仅供参考)。

    1月合约大幅反弹,有空单继续持有,没有空单可考虑空单介入;远月合约依然建议有空单继续持有,反弹轻仓空单介入思路。套利思路,建议保持空头头寸,多头头寸平掉。(操作建议仅供参考)。

    玻璃

     

    昨日夜盘玻璃收报1262。经过前期的大幅度价格调整之后,华中和沙河地区的玻璃价格已经比较有竞争优势,同时厂家库存也有了明显的改善。为了提振市场信心,进一步增加贸易商的提货速度,今天沙河地区部分厂家计划部分规格报价上涨10元,明天其他厂家同比例跟进;华中地区厂家计划今天报价上涨20元。而华东地区部分厂家受到库存上涨和外埠玻璃进入量持续增加的影响,昨天报价回落40元,以增加产品的竞争能力。总体看目前还处于震荡整理阶段。沙河及华中现货走高对期货价格带来支撑,但是中长期看趋势性下行走势已经确立。

    结论:近期华中和沙河现货企稳并小幅走高对市场信心带来提振,短线或能企稳并有所反弹,但中长期维持偏空判断。

    沥青

     

    夜盘沥青主力合约夜盘收于3258元/吨,涨跌8.0元/吨,涨跌幅0.25%。

    内沥青市场弱稳前行,周初主营价格小幅调整后,无新的指引,需求平淡,沥青市场成交僵持。山东及华北市场因天气适宜,沥青需求尚可,炼厂走货积极。而东北及西北、江南华南等地雨雪天气不断,需求不佳。重庆库沥青价格在3910-3950元/吨。西北地区3900-4800元/吨;山东地区3620-3950元/吨;东北地区至3200-3250元/吨;华东地区3700-3900元/吨。

    沥青的季节性需求滑落的炒作也步入尾声,短期市场的近月操作逻辑为基差修复。前期建议激进者可短线参与反弹,中线不建议入场。

     

     

    螺矿

     

    中国国家统计局周三公布的数据显示,中国10月粗钢产量为8,255万吨,较去年同期增加9.1%,9月为8,085万吨。 数据显示,1-10月,中国粗钢产量为7.8246亿吨,较去年同期增加6.4%。 中国10月钢材产量为9,802万吨,较去年同期增加11.5%;1-10月产量为9.1844亿吨,较去年同期增加7.8%。 中国10月生铁产量为6,774万吨,较去年同期增加7.3%;1-10月产量为6.4506亿吨,较去年同期增加1.7%。河北省环保厅下发《河北省2018-2019秋冬季第二轮大气环境执法专项行动方案》,决定于2018年11月16日至11月30日在全省范围内组织开展2018-2019年秋冬季第二轮大气环境执法专项行动。全国主要城市HRB400螺纹钢均价4546元/吨,降8元/吨,其中上海4450元/吨,降10元/吨,天津4320元/吨,降60元/吨,广州4910元/吨,降10元/吨。原料端,港口现货报价下调5元/吨,其中唐山港pb粉主流报价595元/吨,山东港pb粉主流报价590元/吨。上海废钢报2390元/吨,持平,唐山方坯报3690元/吨,持平。

    结论:螺纹钢1901止跌企稳,关注3900支撑,可逢低做多参与。热卷1901合约3600一线强弱分水岭,短线参与。铁矿1901合约整体调整空间不大,预计维持震荡盘整,操作上暂且观望。套利可关注螺纹01和05合约正套。

    煤焦

     

    14日国内焦炭市场高位持稳,焦企发运、订单状况良好,下游采购积极性仍在,库存整体仍处在较低水平。炼焦煤市场平稳运行,下游需求良好,支撑价格维持高位。随着供暖季环保限产的陆续展开,下游开工下滑应是大概率事件,煤焦现货价格也出现滞涨状态,整体以高位持稳为主。受此影响,近期煤焦期价也呈偏弱状态,整体震荡下行,加之下游钢市出现走弱迹象,导致市场普遍预期钢价拐点已现,从而压制煤焦走势。但由于目前较大的基差,在现货价格短期无大幅下跌预期的支撑下,期价下行空间有限,随时有反弹的可能,因此建议投资者观望为主,激进者可轻仓试多。

    结论:煤焦现货整体稳中偏强,期价受预期及下游钢材拖累弱势明显,但较大的基差限制了下跌幅度,随时有反弹的可能,建议投资者观望为主,激进者可轻仓试多。

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